投資要點:
　　
　　周期行業市場表現。6月3日,上證綜指漲0.46%,周期各行業指數表現強弱不一。各行業指數表現:鋼鐵指數-0.47%、石化0.09%、基礎化工0.29%、房地產0.16%、煤炭-0.55%、有色金屬-0.43%。

　　房地產:地產供給側改革邁步,加快租賃房發展。國務院辦公廳近日印發《關于加快培育和發展住房租賃市場的若干意見》(以下簡稱《意見》),明確了稅收、金融和土地等一攬子住房租賃市場扶持政策措施,并將著力解決目前我國住房租賃市場存在的市場供應主體發育不充分、市場秩序不規范、法規制度不完善等問題。

　　市場觀點:

　　1)建“租售并舉”市場。頂層設計有利構建多層次住房供應體系,實現本屆政府“高端有限制,中端有市場,低端有保障”的地產發展思路,對行業中長期健康發展構成實質利好!

　　2)明確稅收優惠(利好萬里股份、世聯行)。個人出租收入由按照5%降為1.5% 計增值稅,月收入低于3萬元者,17年底前免征。所得稅減半。中介機構提供住房住房租賃經紀代理服務適用6%增值稅。

　　3)積極推進REITS,支持金融支持(利好中國國貿、金融街、北辰實業、嘉寶集團)。穩步推進REITS 試點。除傳統金融方式支持租賃市場發展外,鼓勵社會資金進入,多渠道增加資金。

　　4)擴大租賃房源供應,酒店式公寓有望加大去化。準許商業用房改建為租賃住房。調整后土地用途調整為居住用地,調整后用水、用電、用氣價格按居民標準執行。實質有利酒店式公寓銷售,幫助解決商業地產去化難問題。

　　有色: 云鋁股份用電成本再下一城,競爭優勢逐步凸顯。中國證券網報道,云南省人民政府日前下發文件決定,為促進云南省水電鋁產業加快發展,進一步降低企業用電成本,將云鋁股份用電價格不高于每千瓦時0.2785元,試行時限為2016年6月1日到2017年5月31日。電力體制改革推動企業用電成本下降,增強競爭優勢。

　　房地產:萬科:繼續停牌。萬科公告本次重組較為復雜,交易金額巨大。鑒于本次重組事項仍存在不確定性,為維護廣大投資者利益,避免內幕信息泄露及股價異動,保障重組有序進行,根據《上市公司重大資產重組管理辦法》及深圳證券交易所的相關規定,公司A 股股票將繼續停牌。停牌期間,公司將根據重大資產重組的進展情況,及時履行信息披露義務。

　　風險提示:系統性風險;大宗商品價格下跌;改革進度低于預期。