2013年,我們從率先經歷產能市朝調整的鋼管、農藥、鉛酸電池等傳統行業(yè)中看到了希望之光。當持續(xù)籠罩在首都上空的霧霾天氣迫使政府著手解決污染問題之時,環(huán)保有可能成為倒逼鋼鐵產能迅速出清的契機,市場也將更多注意力轉向供給分析。

　　紡織與鋼鐵:雷同的困境,交錯的時空

　　從就業(yè)、經濟、稅收等方面的貢獻來看,當前鋼鐵行業(yè)與1998-2000年的紡織相比有過之而無不及,而且兩者均面臨類似的困境:產能嚴重過剩但因地方主義保護退出受阻。紡織工業(yè)產能迅速出清的經驗無疑將是鋼鐵路徑的歷史明鏡。

　　以紡織為鑒:利益邏輯與國企改革

　　1998-2000年紡織業(yè)能夠實現產能快速退出的根本原因在于行業(yè)自身盈利急劇惡化,導致地方政府在紡織工業(yè)領域入不敷出。當維護一個舊秩序的成本高于從舊秩序所獲得的利益時,既得利益者也會加入改革的行列。而1998年淘汰落后的效果如此顯著,直接觸因在于新政府強勢主導的國企股權改革和三年扭虧目標。來自中央層面政治、經濟的措施有效攤薄了地方政府承擔去產能的經濟和政治成本,從而加速了紡織工業(yè)落后產能的去化。

　　悉鋼鐵興衰:仍舊地方之本,產能依然受困

　　目前鋼鐵行業(yè)尚不具備類似紡織工業(yè)產能快速出清的政府經濟邏輯,即地方政府保護和維持當期鋼鐵產能依然能夠帶來顯著的經濟、社會和政治利益。另外穩(wěn)定的環(huán)境下也缺乏的觸發(fā)因素:1、在國企可能最為輝煌的時期,指望中央推行類似1998年大刀闊斧式改革直接關停產能的概率不大;2、鋼鐵乃唐山、河北經濟之本,環(huán)保核查遭遇強烈的地方保護最終演化為相互妥協的漸進過程。