目前，全球鋼鐵行業正承受著前所未有的結構性壓力。占世界鋼產量近一半的中國經濟發展進入新常態，需求疲軟，加上各國貨幣政策的變化，使得全球鋼鐵市場波詭云譎。全球經濟對鋼鐵的需求支撐也越來越弱，各國貿易保護主義愈演愈烈。
瑞士銀行日前發布了對全球鋼鐵產量和需求的預測報告，將未來5年世界鋼產量的復合增長率從此前預測的2%調整到了1.2%，同時，預測中國的鋼產量將進入平臺區，從2015年開始到未來幾年，中國鋼產量將不會出現增長。同時，瑞銀在報告中對2015年歐洲和美國鋼鐵市場看好，并預測2015年二者的鋼產量分別增長3.8%和1.9%。
中國鋼產量不會增長
瑞銀預測2015年全球粗鋼產量增長0.6%至16.83億噸，而此前的預期是同比增長3.2%至16.95億噸。瑞銀解釋，做出這種調整的原因主要是中國等新興國家和地區的需求疲軟以及中國的高出口導致的全球庫存的變化。
2015年，隨著歐洲出口的增加和進口的減少，歐洲的鋼產量預計將增長3.8%；對于北美，在鋼材的大量進口和本國經濟強勁復蘇的雙重作用下，預計鋼產量將增加1.8%；由于印度經濟的快速增長，預計其產量將增加3.5%；基于對中國市場需求的放緩和出口下降的預測，預計中國的產量將減少0.5%；隨著日本需求的放緩和庫存的調整，日本的鋼產量預計會降低0.6%。
瑞銀認為，盡管預計中國的鋼材出口將有所減少，但其仍將很大幅度并將持續地影響全球的鋼材供需關系。另外，瑞銀還將世界鋼鐵產能利用率從此前預測的78%調低了3個百分點至75%。從這個水平看，鋼鐵業大幅回暖是不可能的。
此外，受鐵礦石和廢鋼價格走低的影響，瑞銀預計2015年的鋼價將低于2014年。
瑞銀在報告中建議投資者對全球鋼鐵行業持謹慎態度。對于鋼鐵行業來說，2015年將是艱難的一年，因為亞洲的產能過剩并沒有真正得到化解。此前，該機構預測中國的鋼產量會增長1.4%。“我們相信中國的鋼材消費從長遠來看將是下降的，主要因為中國房地產業增速的降低。”瑞銀鋼鐵行業分析師表示。
產能削減成為必然
“要想使價格重新提振，鋼鐵企業重新控制產品價格，產能利用率須達到80%，對應地至少要削減1.24億噸的產能。”瑞銀報告中指出。
瑞銀認為，由于全球范圍內的產能過剩的存在，任何鋼材價格的回彈都不會持續太久，成熟的鋼材市場必須要解決當前的產能過剩的問題。中國政府在積極化解鋼鐵過剩產能，已經利用環保和取消出口退稅等措施來淘汰過剩產能。但瑞銀認為，政府和企業之間的“貓鼠游戲”也使得化解產能難度很大，仍需要較長的時間來解決產能過剩的問題。同時，歐洲和美國也開始進行產能削減活動。
此前，鐵礦石生產商仍然預測中國的鋼產量在2025年之前仍能保持2.5%的年復合增長率，但是瑞銀此次預測中國的粗鋼表觀消費量的年復合增長率僅為0.3%。正是基于這一預期，瑞銀將2015年鐵礦石價格預測從66美元/噸降低到了59美元/噸。
歐美市場將成亮點
瑞銀認為，2015年，歐美市場將是黯淡的全球鋼鐵行業中唯一可尋的亮點。在歐洲，鋼鐵過剩產能的化解工作已經開展。2015年，歐元的貶值將可以為歐洲降低30%的進口量，歐洲的產能利用率也有望從74%上升到77%。在北美洲，過剩產能的化解以及汽車業和商品資本的強勁需求也將助推產能利用率提高。
2015年歐洲鋼鐵市場的反彈主要基于歐洲汽車市場的發展和房地產業的復蘇所帶來的強勁需求。此外，歐洲已經有近600萬噸的產能被關閉，而瑞銀此前測算的過剩產能總量約為1950萬噸，占比為29%。歐洲可能在未來的2~4年間，進一步削減1400萬噸~2000萬噸的鋼鐵產能，此舉將使歐洲鋼鐵業的盈利能力提高1倍。不僅如此，歐元的貶值也會給歐洲鋼鐵企業帶來機會。瑞銀預測，歐元貶值至少可以使歐洲鋼材進口量從2014年的1850萬噸降低至1250萬噸。他們甚至樂觀地認為，歐洲鋼鐵將有大量出口的機會。
對美國鋼材市場的看好同樣基于房地產業和汽車業的持續復蘇所帶來的堅挺需求。瑞銀預測，美國在2015年非住宅領域的鋼材需求將增長4%，略低于2014年的6%。
此外，由于印度新政府的刺激措施，印度的鋼材表觀消費量將有較大的增幅。而南美洲市場由于宏觀經濟的持續惡化，鋼鐵需求可能出現負增長。
俄羅斯鋼材未必將席卷全球
在盧布大幅貶值之后，對于大量俄羅斯低價鋼材涌入國際市場的擔心情緒一直在蔓延。但瑞銀認為，盡管盧布大幅貶值，但他們價格低廉的鋼材不會席卷2015年的全球鋼鐵市場。至少，目前來看，并沒有發現特別大量的來自于俄羅斯的出口鋼材。
瑞銀認為，雖然俄羅斯的扁鋼需求在降溫，但新鋪設的到中國的石油管道可以幫助俄羅斯的板坯生產商，尤其是謝韋爾鋼和俄馬鋼(MMK)。自去年11月份以來，俄羅斯的熱軋卷板價格已經下跌了95美元/噸至356美元/噸，而黑海的熱軋卷板的報價也于同期降低了60美元/噸，鋼筋的價格則下跌了93美元/噸至355美元/噸。造成這一情況的主要原因是盧布的貶值和俄羅斯的政策和經濟壓力。
俄羅斯的鋼鐵生產商正試圖通過增加出口來緩和國內降低的鋼鐵消費需求。然而，瑞銀預計，由于受到高昂的物流運費成本制約，俄羅斯的鋼材將不會對國際鋼鐵市場造成太大的沖擊。
貿易保護向高端產品蔓延
2015年全球貿易保護案件可能將繼續增多。瑞銀認為，貿易保護主義的最大獲益者是歐洲和美國，而受害者則是鋼材出口大國中國、韓國和俄羅斯。據瑞銀統計，全球目前至少有17個國家正在針對中國實施反傾銷。其中大部分貿易保護都是針對管材和線材。而不得不提的是，這種貿易保護有向扁平材和高附加值鋼材蔓延之勢。
盡管很多國家都試圖關閉從中國進口鋼材的大門，但這個過程需要很長時間，而貿易保護也將導致中國企業不得不減少產量。而同樣是出口大國的韓國和日本，所受的影響則相對較小，因為日本和韓國出口的一般是給特殊用戶使用的或者直接供給自身海外子公司使用的半成品。
2014年中國的鋼材出口增長近50%，出口量達到近9400萬噸，相當于美國80%的鋼材消費量，中國國內房地產市場的萎縮導致中國鋼材出口大增。瑞銀指出，針對俄羅斯出口鋼材的反傾銷調查也正在增多。盡管中國近期的貨幣政策轉向寬松，推動了相關鋼鐵企業的股價上漲，但是從根本上來看，隨著貿易保護主義的加強，中國鋼鐵企業的市場環境還將進一步惡化。