2019年12月份中國鋼鐵行業PMI為44.4%，環比明顯下滑7.3個百分點，重回榮枯線之下。分指標來看，新訂單及產出指數出現較為明顯的下滑，成品材庫存指數大幅上升，成品材出廠價明顯下降，原材料采購量指數也有一定程度的下滑。從基本面情況來看，進入淡季，市場心態謹慎，訂貨積極性降低，鋼廠為降低經營風險而控制產出，價格理性回歸。即將進入冬儲季，價格走勢幾何，筆者從PMI以下幾個方面進行分析解讀。
一、國內主要鋼材品種價格大幅調整
1、國內螺紋鋼均價大幅調整
截至12月29日，Myspic國內鋼材價格綜合指數139.53，月環比下跌3.61%，較去年同期相比下跌1.63%；國內長材指數為155.23，月環比下跌7.44%，較去年同期下跌4.08%；螺紋鋼指數為150.11，月環比下跌9.39%，較去年同期下跌4.36%。
12月份全國建筑鋼材價格弱勢震蕩。截止至27日，全國24個主要城市20mm HRB400材質螺紋鋼市場平均價格在3824元/噸，月環比下跌354元/噸，較去年同期下跌162元/噸。
2、全國熱軋均價震蕩調整
截至12月27日，國內扁平材指數為124.52，較上月環比上漲1.40%，較去年同期上漲1.48%；其中熱卷指數為138.25，較上月環比上漲2.47%，較去年同期上漲2.54%。
截止至本月27日，國內24個主要城市4.75mm熱軋板卷均價為3866元/噸，月環比上漲65元/噸，較去年同期上漲89元/噸。
二、生產利潤較為一般 鋼廠產量出現下滑
12月份，全國鋼鐵行業鋼廠產出指數較11月份小幅回落9.7個百分點，終值43.2。具體來看，12月初受鋼廠利潤恢復整體產量出現回升，但隨著現貨價格連續下挫，生產利潤快速收縮，臨近月底部分短流程企業已面臨虧損，同時年底檢修計劃增多，整體減修減產計劃增多，綜合來看12月份國內鋼鐵產量小幅回落。
從相關指數來看，本月成品材出廠價指數大幅回落61.2個百分點至22.3，而鋼廠成品材庫存指數整體回升30.2個百分點至53.6。本月原材料采購價指數回落30.8個百分點至37.5，國內原材料采購量指數小幅回落5.4個百分點至49.1，國外原材料采購量指數小幅回落9.7個百分點至43.2。
相關數據來看，Mysteel預估12月中旬粗鋼產量繼續下降，全國粗鋼預估產量2385.82萬噸，日均產量238.58萬噸，環比12月上旬下降1.66%，較11月下旬回落1.02萬噸。此外，12月27日Mysteel監測的139家建材生產企業中，螺紋鋼周實際產量347.93萬噸，較11月29日降8.28萬噸。進入12月份，考慮到年底鋼廠檢修高峰，過年期間鋼廠停減產增多，綜合預計1月份國內鋼鐵供給或將繼續回落。
三、鋼廠控風險意識較強 鐵礦石價格漲幅有限
12月份原材料采購價格指數37.5%，環比大幅回落30.8個百分點，處于榮枯線之下。相關數據顯示，Myipic綜合指數為96.3，環比上月上漲0.63%，同比去年上漲15.61%。其中進口礦環比上漲0.83%，國產礦環比上漲0.18%。
Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為12695.53萬噸，環比上月增加312.12萬噸，日均疏港量由上月的304.35萬噸增加至305.82萬噸。鋼廠生產利潤收窄，對鐵礦石補庫需求由強轉弱，其價格上漲受到抑制。12月份鋼廠原材料庫存、原材料采購價兩項指數為45.5%和37.5%，月環比分別回升1.4%和下降30.8%。
預計一月份鋼廠存在階段性補庫，鐵礦石價格支撐仍在，預計呈偏強態勢運行。
四、下游需求逐步減弱 市場訂貨積極性偏低
12月份，全國鋼鐵行業新訂單指數38.3，較11月份回落19.4個百分點，跌至榮枯線下方。具體情況來看，進入12月初雖市場需求仍表現一定韌性，但隨著時間推移，北方市場需求陸續收尾，南方市場需求也開始逐漸回落，疊加年底資金收緊，12月份國內鋼材需求小幅回落，鋼廠訂單也相應轉差。
具體國內鋼材價格來看，12月份國內鋼材價格漲跌互現，板強長弱格局明顯。截至12月30日，12月份全國螺紋鋼均價下跌321元/噸至3831元/噸，熱軋板卷均價上漲46元/噸至3865元/噸，冷軋板卷價格上漲49元/噸至4423元/噸，中厚板價格上漲21元/噸至3822元/噸。
11月份，國內鋼材市場由于短期供需錯配導致價格出現明顯反彈，庫存持續下降。但步入12月份，整體需求小幅回落，而供給受利潤回歸出現回升，庫存小幅增加，供強需弱格局漸顯。同時市場為考慮冬儲成本以及降風險心態，加快出貨節奏，導致現貨價格出現大幅下挫。對于后市而言，目前區域價差逐漸回歸合理區間，同時隨著前期價格下跌，短流程企業已面臨虧損，供給端小幅收縮，同時臨近年底需求端逐步減弱，市場成交逐漸稀少，庫存進入冬儲增庫態勢，綜合而言預計1月份國內現貨價格或窄幅震蕩整體。
五、國際市場價格依舊偏低 出口量窄幅波動
12月份全國鋼鐵行業新出口訂單指數40.3，較11月份回升2.6個百分點。據海關總署統計，2019年11月我國出口鋼材457.5萬噸，較上月減少20.7萬噸，同比下降14.0%；1-11月我國累計出口鋼材5966.3萬噸，同比下降6.5%。
12月份國內鋼材出口FOB報價繼續小幅回升，目前國內螺紋鋼出口FOB報在460美元/噸左右，較上月上漲10美元/噸，熱軋板卷出口FOB報在490美元/噸左右，較上月上漲40美元/噸。12月份我國鋼材內貿價格分化明顯，其中板材類產品整體呈上漲態勢，故表現到鋼材出口FOB報價上來看，12月份我國板材出口FOB報價漲幅較為明顯。但從反饋來看，受國外假期影響，整體需求量有所下滑，同時目前國際上仍有低價資源，整體而言12月份我國鋼材出口表現一般，預計12月份出口量或窄幅波動為主。
縱觀12月份，19年最后一個月，需求水平逐步下滑，鋼廠為防止風險，選擇通過降低產量來維持利潤水平。于此同時，月初價格偏高，市場拿貨積極性較低，價格理性回落，直至價格回歸合理后，市場積極性才有所恢復，整體來看，基本面無明顯風險可言，價格理性回歸。從當前情況來看，當前價格處于合理位置，絕大多數地區價格低于去年同期。1月份將有更多的鋼廠出臺冬儲政策，市場觀望情緒重，在政策落地之前，市場價格大幅波動概率較小，但不排除冬儲政策落地后，市場出現拉漲行為的可能性。預計1月份國內鋼價或穩中有漲。國內鋼鐵行業PMI或有所回升，大概率依舊處于榮枯線之下。
更多信息請進入法鋼耐磨鋼板新聞資訊